Sectorul construcțiilor și infrastructurii păstrează un potențial important de atragere a investițiilor, susținut de necesarul de modernizare a României, de proiectele publice și de fondurile europene disponibile. Totuși, costurile încă ridicate ale finanțării, volatilitatea prețurilor, deficitul de personal calificat și instabilitatea legislativă au determinat investitorii și instituțiile de credit să adopte criterii mai riguroase de evaluare. În acest context, capacitatea de execuție, structura financiară, calitatea managementului și administrarea riscurilor devin decisive pentru obținerea capitalului necesar. Luca Rogojanu, Director General Adjunct și coordonator al Ariei Credite din cadrul Garanti BBVA România, explică modul în care banca sprijină investițiile din construcții, tipurile de instrumente financiare disponibile și rolul criteriilor ESG în analiza proiectelor.
- Cum evaluați în prezent apetitul investitorilor din România pentru proiecte de construcții și infrastructură?
- Interesul investitorilor pentru proiectele de construcții și infrastructură pare să rămână activ, în pofida unui context economic caracterizat de costuri mai ridicate ale finanțării și de un nivel crescut de incertitudine. România continuă să beneficieze de un potențial important de dezvoltare, susținut de necesarul de modernizare a infrastructurii, de investițiile publice și de fondurile europene disponibile. Comparativ cu alte piețe din regiune, România oferă în continuare oportunități atractive, în special în domenii precum infrastructura de transport, energia, logistica, sectorul industrial și proiectele de eficiență energetică. Observăm însă că investitorii sunt mai prudenți decât în anii anteriori, punând un accent mai mare pe calitatea managementului, sustenabilitatea proiectului, capacitatea de execuție și echilibrul modelului financiar. Din perspectiva băncii noastre, proiectele bine fundamentate, cu o structură financiară echilibrată și un profil de risc bine gestionat continuă să atragă un interes deosebit.
- Care este rolul principal al Garanti BBVA în sprijinirea proiectelor de investiții din sectorul construcțiilor?
- Rolul nostru este acela de partener financiar pe termen lung pentru companiile care dezvoltă proiecte viabile și cu perspective solide de dezvoltare. Ne propunem să înțelegem în profunzime modelul de afaceri al fiecărui client și să construim soluții de finanțare adaptate nevoilor sale. În funcție de specificul proiectului, putem susține investițiile prin finanțări pentru dezvoltare, credite pentru capital de lucru, finanțarea echipamentelor, garanții bancare și alte instrumente necesare derulării proiectelor de construcții. De asemenea, putem structura soluții complexe pentru proiecte de investiții care implică mai multe surse de finanțare sau parteneriate instituționale. În același timp, procesul de finanțare este însoțit de o analiză riguroasă a riscurilor și de structurarea unei soluții adaptate etapelor de implementare a proiectului, astfel încât investițiile finanțate să fie sustenabile din punct de vedere economic și eficiente atât pentru client, cât și pentru bancă.
- În ce mod influențează criteriile ESG deciziile de finanțare și ce oportunități există pentru dezvoltatori?
- Criteriile ESG reprezintă deja un factor important în evaluarea proiectelor de investiții, iar importanța lor va continua să crească pe măsură ce cerințele de reglementare și așteptările investitorilor evoluează. Din perspectiva riscului, companiile care integrează standarde ridicate privind eficiența energetică, impactul asupra mediului, guvernanța corporativă și responsabilitatea socială demonstrează, de regulă, o capacitate mai bună de adaptare la schimbările legislative și la cerințele pieței. Pentru dezvoltatori, investițiile în clădiri eficiente energetic, tehnologii cu emisii reduse și soluții sustenabile pot reprezenta un avantaj competitiv. Aceste proiecte sunt, în general, mai bine poziționate pentru accesarea unor programe dedicate și pot beneficia de structuri de finanțare care susțin tranziția către o economie mai verde.
- Care sunt principalele obstacole pe care le întâmpină companiile din construcții atunci când solicită finanțare?
- Sectorul construcțiilor se confruntă cu o serie de provocări, printre care volatilitatea costurilor materialelor și combustibililor, deficitul de forță de muncă calificată, nivelul încă ridicat al dobânzilor comparativ cu anii precedenți, întârzierile în implementarea unor proiecte și modificările legislative sau fiscale. În plus, încă avem de-a face cu insolvențe care perturbă lanțurile de execuție și cu decalaje semnificative la plată în anumite tipuri de proiecte. În aceste condiții, este esențial ca proiectele să fie construite pe scenarii financiare realiste și să includă planuri alternative adecvate pentru eventuale variații de costuri sau întârzieri. Din partea băncii, sprijinul constă atât în structurarea unei finanțări adaptate etapelor proiectului, cât și în identificarea unor soluții flexibile care să răspundă riscurilor și incertitudinilor pieței. Dialogul deschis și constant cu clientul este foarte important, deoarece permite identificarea din timp a eventualelor riscuri și adoptarea unor măsuri preventive. Experiența arată că transparența și planificarea financiară riguroasă contribuie semnificativ la implementarea cu succes a unui proiect.
- Cum colaborează Garanti BBVA cu firmele care accesează fonduri europene sau PNRR pentru dezvoltarea unor proiecte majore?
- Fondurile europene, inclusiv cele disponibile prin PNRR, reprezintă un catalizator important pentru investițiile din România și generează oportunități semnificative pentru mediul de afaceri. Rolul băncii noastre este de a completa aceste surse de finanțare prin soluții care facilitează implementarea proiectelor. Acestea pot include finanțarea contribuției proprii, credite-punte, garanții bancare și alte instrumente necesare derulării investițiilor până la rambursarea fondurilor europene. Succesul acestor proiecte depinde de o bună coordonare între beneficiar, autorități, consultanți și finanțator, iar banca poate contribui prin expertiză financiară și prin structurarea unor soluții adaptate calendarului de implementare.
Credem că investițiile vor continua să fie susținute de proiectele de infrastructură, de fondurile europene și de necesitatea modernizării economiei. În următorii ani este probabil să vedem o orientare tot mai clară către investiții în digitalizare, eficiență energetică și infrastructură critică. Totodată, procesul de selecție a proiectelor va deveni mai riguros, iar accentul va fi pus pe calitatea investiției și pe capacitatea beneficiarului de a gestiona riscurile. Din perspectiva sectorului bancar, finanțarea va continua să fie disponibilă pentru proiectele solide, bine capitalizate și cu perspective economice clare, adică pentru proiecte cu adevărat bancabile.
- Ce recomandări le-ați transmite antreprenorilor și dezvoltatorilor din construcții pentru a-și crește șansele de a obține finanțări avantajoase?
- Prima recomandare ar fi să privească procesul de finanțare ca pe un exercițiu de construire a încrederii, nu doar de obținere a capitalului. În realitate, cel mai ieftin capital este riscul pe care reușești să îl elimini înainte să ajungi în fața băncii. Un plan de afaceri realist, un buget bine fundamentat și o analiză riguroasă a riscurilor sunt elemente esențiale în procesul de finanțare. În al doilea rând, este importantă consolidarea guvernanței companiei și menținerea unui nivel ridicat de transparență financiară. Instituțiile de credit apreciază companiile care au procese clare de management și raportare. De asemenea, antreprenorii ar trebui să aibă în vedere, încă din faza de proiectare, elemente de eficiență energetică și sustenabilitate, deoarece acestea contribuie atât la competitivitatea investiției, cât și la atractivitatea acesteia pentru finanțatori. Nu în ultimul rând, aș recomanda inițierea dialogului cu banca încă din etapa de planificare a investiției. O colaborare începută din timp permite identificarea celei mai potrivite structuri de finanțare și crește șansele ca proiectul să fie implementat în condiții optime.
